Assurance-vie : vers la fin des fonds en euros ?

Depuis plusieurs années, les rendements des fonds en euros baissent et atteignent aujourd’hui des taux historiquement bas.

On se rapproche progressivement des performances du Livret A. Les investisseurs prudents voient de moins en moins d’intérêt à ouvrir des contrats d’assurance vie sur le fonds en euros.

La crise sanitaire n’aidant pas, les revalorisations 2020 devraient encore être revues à la baisse.

Attention cependant à ne pas assimiler fonds en euros et assurance vie. Il existe une multitude de placements hors fonds en euros sur les contrats d’assurance vie, qui sont d’ailleurs à privilégier dans cet environnement de marché.


 

1/ Pourquoi les rendements des fonds en euros baissent ?

La baisse des rendements des fonds en euros peut être expliquée par deux phénomènes :

 

• Les fonds en euros sont principalement composés d’obligations. Une OAT 10 ans France est aujourd’hui à des niveaux historiquement bas (rendements négatif), on comprend donc pourquoi les rendements des fonds en euros sont eux aussi historiquement bas. Acheter des obligations aujourd’hui fait mécaniquement baisser la moyenne des rendements du stock d’obligations détenu par l’assureur.

 

• Les normes prudentielles Bâle 3 (pour les banquiers) et Solvabilité 2 (pour les assureurs) imposent d’augmenter les fonds propres lorsque ces acteurs reçoivent de l’épargne sur du fonds en euros, ce qui ne leur permet plus de dégager des résultats financiers.

Ces nouvelles règles ont donc poussé certains grands assureurs comme Generali, AXA, Swiss-Life à se retirer progressivement du marché des fonds en euros qui devenaient trop contraignants.

Les conditions d’accessibilité aux fonds en euros ont donc été durcies :
 

• Augmentation des frais de versements

 

• Répartition 60% €uros / 40% UC

A souligner aussi le fait qu’un grand nombre de banques et assureurs ont avenanté leurs contrats pour ne garantir le capital des fonds euros qu’à hauteur du capital net de frais de gestion.


 

2/ La gestion sous mandat

La gestion de votre contrat d’assurance-vie sous mandat vous permet de sous-traiter la répartition de vos capitaux ainsi que le choix des supports à un professionnel.

Ce type de gestion a évidemment un coût supplémentaire (entre 0,4% et 1,5% de frais de gestion) puisque le gérant réalise lui-même les arbitrages suivant l’évolution des différents marchés financiers.


 

3/ La gestion libre

La Gestion Libre permet de vous construire vous-même votre allocation financière.

Il est alors important que votre contrat d’assurance vie dispose de bons fonds des meilleures sociétés de gestion et pas seulement de ceux de la banque ou de l’assureur.

Attention également aux frais d’arbitrage. La plupart des meilleurs contrats d’assurance vie permet désormais d’effectuer ses arbitrages en ligne sans frais.

Si vous souhaitez néanmoins recevoir des conseils sans pour autant passer à une gestion sous mandat, notre cabinet se tient à votre disposition pour vous accompagner dans la sélection des meilleurs UC via notre méthodologie tirée du logiciel professionnel Quantalys.

Les bons contrats d’assurance vie pourront vous proposer des fonds en UC :
 

• « Pierre Papier » : Attention cependant si vous avez décidé d’investir dans des SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) ou OPCI (Organismes de Placement Collectif Immobilier), il vous faudra un horizon de placement moyen/long termes pour absorber les frais de souscription.

 

• Disposant du Label ISR

 

4/ Les produits structurés, une bonne alternative

Avec la disparition progressive des fonds en euros, il vous faut trouver de nouveaux placements efficaces pour votre capital.

Les rendements obligataires au plus bas et le cours des actions à des niveaux très hauts, l’alternative des produits structurés est un choix qui nous semble très pertinent.



Cabinet Cohen : Courtier d'Assurance & Cabinet de Conseil en Gestion de Patrimoine | Professionnels et Chefs d'Entreprises | Saint-Germain-en-Laye